2021年以来物价持续上涨,老百姓发现菜市场就算是青菜一斤也都是三五块了,那么到底是什么促使物价上涨如此之快,2022年还会延续上涨势头吗?去年12月以来,生活用纸涨价的消息开始频频传出,有网友发出疑问称,难道要开始囤纸了吗?《环球时报》记者发现,自去年12月初,部分造纸企业就开始发出涨价通知,此后,陕西、河北、浙江、广西等地的造纸企业也宣布涨价。不仅是生活用纸受到影响,文化纸、瓦楞纸、盒装纸和白板纸等也均有涨价现象。
物价上涨主要有以下四大原因:
1、货币发行过量是关键
2.成本推动(劳动力成本上升,进口原材料价格上涨)
3.结构性因素(自然灾害引起部分农产品供应不足)
4.需求拉动型(热钱进入使需要增加)
上游造纸企业的成本增加目前看上去尚未传导至消费者层面,北京、山东等多地市民6日接受《环球时报》记者采访时,都表示没有明显感觉到纸巾有涨价现象。相关研究机构认为,由于价格传导有一定滞后,加之原纸调价多以吨为单位调整,落实到小包装的成品纸上,涨幅还不甚明显。不过,预计2021年纸巾仍有涨价空间。
如果说纸巾的涨价还没有在日常购物消费中凸显,那么牛奶、猪肉、食用油等产品的涨价已经被普遍感知。本月5日,伊利董秘办在回复个人投资者提问时表示,因原奶成本上涨的压力,公司基础白奶将有不到5%的提价。作为国内奶业的头部企业,伊利宣布牛奶涨价也被认为代表了行业风向。根据国盛证券发布的报道,近期渠道调研反馈,蒙牛已于去年12月底开始对旗下白奶产品进行提价,提价幅度约4%-5%。
猪肉的涨价幅度则更加明显。农业农村部最新数据显示,截至2021年1月4日,全国农产品批发市场猪肉平均价格为45.95元/公斤,较2020年11月末累计涨幅达14.99%。受肉价上涨影响,今年1月股市开盘后,A股猪肉概念股也接连上涨,鹏都农牧、牧原股份等相关企业都曾出现涨停。
涨价背后的原因
此轮食品与日用品的涨价虽然各有原因,但总体都受到类似的宏观经济因素影响。北京经济运行研究会副会长田云6日接受《环球时报》记者采访时表示,由于春节临近,各类日用商品通常会出现季节性价格上涨。而在疫情的大背景下,中国作为全球供给侧恢复最快的主要经济体,近期CPI(居民消费价格指数)、PPI(生产价格指数)等指数都出现环比增长,体现了客观需求对价格的拉动。
田云表示,国内部分商品价格上涨也受到外部影响,一个重要的推力来自美国、欧洲、日本等国家和地区央行的“放水”,推高了全球大宗商品,尤其是石油的价格。而中国作为全球最大的大宗商品进口国之一,进口价格也会层层传导到消费端。统计显示,目前,中国国内三大商品期货交易所上市的主要原材料商品累计上涨超过11%,其中3/4以上的商品都较上一年上涨。
受疫情以及产油国“价格战”影响,国际油价2020年大幅波动。12月10日,布伦特原油期货价格时隔9个月,再次站上50美元关口。本月5日,石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国结束新一轮部长级会议,宣布基本维持石油产量。随后,沙特阿拉伯发布声明,宣布自愿进行单方面大幅减产,今年2月和3月自愿减产100万桶/日,国际原油价格随之大涨。
大宗商品价格的持续攀升也正在影响制造业企业。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河此前在分析2020年12月中国制造业采购经理指数(PMI)时提到,近期部分大宗商品价格持续攀升,加之市场需求继续回暖,推动制造业原材料采购价格和产品销售价格加速上涨。原材料价格快速上涨加大了企业成本压力,反映原材料成本高的企业占比为49.4%,为近两年高点。
2021会有明显通胀?
2021年开年的一轮价格涨势,也令各界更加关注这一年是否会出现明显的通胀。天风证券研究所宏观首席经济学家宋雪涛近日撰文预测称,2021年的CPI会在开年触底,随后震荡回升,高点在年底2.5%附近。全年来看,食品价格对CPI的贡献回落,非食品价格对CPI的贡献随着服务业需求恢复逐渐改善。
田云则对《环球时报》记者分析称,2021年的通胀水平会高于2020年,这也与中国经济即将迎来反弹的状况相适应。“我和一些经济学家预测,中国今年经济增长有望超过8%”,田云说,如果这样的经济增速,只有1%-2%的通胀水平,是不太可能的。田云强调,相对通胀,通缩可能会给中国金融系统带来更大风险,一定的通胀是有利的。
在今年通胀水平的预测中,还需要考虑的一点是,中国CPI统计将迎来新一轮基期轮换,意味着CPI“商品篮子”和对应权重可能出现较大调整。不少分析都预测,食品项权重将逐渐下调,服务项权重将不断上升。
2021年1月,由于“春节错月”CPI同比涨幅由涨转降,随后四个月连续上升,增至5月的1.3%。6月,CPI同比涨幅回落,此后两个月连续下降,8月的CPI同比涨幅回落至0.8%。对于即将发布的9月CPI数据,Wind数据显示,截至10月13日,13家机构预测均值0.8%。其中,预测最大值为华泰证券的1.3%,最小值为招商证券的0.4%。
猪肉价格对CPI拖累影响明显
光大期货分析称,8月份CPI同比增加0.8%,猪肉价格的持续走低对CPI的拖累影响明显。预计2022年一季度前,猪肉价格同比变化会维持在-50%至-60%的较低水平,在这个时间段,猪肉价格的弱势会持续拖累CPI的走势。
农业农村部公示的数据显示,2021年9月猪肉批发价较8月下降6.87%,为19.94元/公斤。
国泰君安宏观董琦团队分析称,年内猪价预计仍将维持弱势。短期来看,目前收储政策对收储的量级有限,很难对猪价起到决定性影响,并且随收储轮次增加,对市场信心的提振效力也出现边际递减。中期来看,能繁母猪存栏连续两月快速下滑,本轮猪周期或在2022年年中见底。长期来看,农业农村部最近出台《生猪产能调控实施方案(暂行)》,该《方案》细化了各地产能目标,利好规模化养殖,或将减小猪周期的波动。
中信建投分析师黄文涛指出,消费偏弱、猪周期下行压制今年CPI。他表示,今年居民消费总体偏弱,终端消费品和服务供给充足、竞争激烈,因此价格偏弱运行。叠加生猪价格处于回落周期,CPI一直在低位运行。目前,生猪存栏量仍在回升,年内猪价仍将在低位波动,压制食品CPI的上行。黄文涛认为,CPI同比增速在9-11月因低基数效应会逐步走升,12月再次回落,四季度总体温和。
未来CPI怎么走?
展望四季度,国金证券认为短期CPI维持震荡格局。国金证券表示,一方面消费难以有起色意味着核心CPI上行空间有限;另一方面猪肉价格对于食品分项的拖累有望缓解,预计整体CPI区间内震荡。
财信国际经济研究院则预计,CPI将温和上行。财信国际经济研究院分析称,服务业修复、价格传导将带动CPI中枢回升,但疫情扰动难消、消费缓修复和猪肉拖累作用仍存,四季度CPI通胀整体温和,预计全年中枢处于“1”时代。
光大期货认为,明年一季度前CPI不会大幅上行。光大期货表示,今年上半年,生猪存栏、出栏数据的超预期恢复,使得猪价持续走低,6月下旬,生猪养殖全行业步入亏损阶段。在存栏超预期恢复,下游需求没有有效释放的情况下,猪价反弹压力重重,目前猪价已跌至本轮猪周期的起点,猪肉消费所占居民消费总量的比重短期看难以出现大幅度上调,基于CPI指数中猪肉消费权重占比较高的影响,预计明年一季度前CPI不存在大幅上行的条件。
黄文涛预计,明年CPI中枢将小幅抬升。他认为,2022年居民消费需求有望好于今年,猪价也有望触底回升,因此CPI中枢将略高于今年。
2022年是否会延续物价上涨的走势呢?我想,大概率是的,只是幅度会减小。